Фантазия на тему одноименной повести Яна Ларри. Брат и сестра Карик и Валя, выпив загадочный эликсир, изобретенный профессором Енотовым, уменьшаются настолько, что стрекоза уносит их на пруд. Дети попадают в необыкновенный, удивительно интересный мир насекомых.

Фильм рассказывает о судьбе известного советского многосерийного телевизионного фильма «Шерлок Холмс и доктор Ватсон». К концу 1979 года были закончены первые серии - «Знакомство» и «Кровавая надпись». Картине предстоял худсовет на Ленфильме - и выход к зрителю. Собралось все начальство студии: директор, главный режиссер картины, главный редактор Ленфильма, поверенный обкома партии. Они обязаны были решить, выйдет данный фильм на экраны либо не выйдет, сколько переделок в него надобно внести, дабы он соответствовал безусловно всем идеологическим канонам...